Arch Lending Test 2026
Bitcoin-Kredite, Anchorage-Verwahrung, ehrliches Urteil (7/10)

Arch Lending nutzt eine segregierte Verwahrungsstruktur mit Anchorage Digital (der einzigen US-OCC-lizenzierten Kryptobank) oder BitGo als qualifizierten Verwahrern. Das Bitcoin der Kunden wird auf segregierten Konten gehalten und nicht weiterverliehen (keine Rehypothecation). Das Gründerteam kommt aus Goldman Sachs und Galaxy Digital, und das Unternehmen ist unter den US-Bundesstaaten-Kreditgesetzen registriert. Der ehrliche Vorbehalt: Arch wurde 2024 gegründet, nach der Kreditkrise 2022, die BlockFi, Celsius und Voyager vernichtete. Das bedeutet, Arch wurde noch nicht durch einen vollständigen Krypto-Bärenmarkt unter seiner aktuellen Kapitalstruktur getestet. Die Verwahrungsgeschichte ist stark, aber die Erfolgsbilanz ist kurz.

Arch bietet gestaffelte Preise, die grob im Bereich von 9–11 % APR liegen, abhängig von Kreditgröße, LTV und Laufzeit. Größere Kredite und niedrigere LTV-Stufen erhalten die besseren Konditionen. Das positioniert Arch wettbewerbsfähig gegenüber Ledn (10,4–11,4 %) und leicht über Strike (~9,5 %), aber günstiger als Nexo bei vergleichbarer custodial Struktur. Genaue Angebote werden nach einem Onboarding-Gespräch bereitgestellt, entsprechend dem High-Net-Worth-Concierge-Modell, das Arch anvisiert.

25.000 USD. Das liegt zwischen Ledn (500 $) und Unchained (150.000 $) und deutlich über Strike (10.000 $) und Nexo (50 $). Das Minimum ist ein bewusster Filter: Arch richtet sich an vermögende Kreditnehmer, die einen Concierge-Service statt eines Massenmarktprodukts wollen. Wer weniger als 25.000 $ benötigt, ist bei Ledn oder Strike besser aufgehoben. Wer mehr als 150.000 $ benötigt und Multisig-Verwahrung möchte, sollte Unchained prüfen.

Der maximale LTV bei der Kreditaufnahme beträgt 50 %, d. h. bei 100.000 $ Bitcoin-Sicherheiten können bis zu 50.000 $ geliehen werden. Ein Margin Call wird bei 70 % LTV ausgelöst. Die Liquidation tritt bei 80 % LTV ein. Das sind dieselben konservativen Schwellen, die Ledn und Strike verwenden, und merklich strenger als Nexo (~83 %) oder die meisten DeFi-Kreditgeber (85–90 %). Der konservative Liquidationspuffer gibt Kreditnehmern echten Spielraum, wenn Bitcoin-Kursrückgänge eintreten.

Nein. Arch erklärt, dass Kundensicherheiten in segregierter qualifizierter Verwahrung bei Anchorage Digital oder BitGo gehalten werden und nicht zur Renditegenerierung weiterverliehen werden. Das ist dieselbe strukturelle Entscheidung, die Ledns Custodied-Produkt 2022 sicher hielt, während BlockFi und Celsius zusammenbrachen. Das Risiko, das man eingeht, ist das Verwahrungsrisiko (Vertrauen in Arch plus seine Verwahrer), nicht das Rehypothecation-Risiko auf die eigenen Coins.

Ja, mit Einschränkungen. Arch ist unter den US-Bundesstaaten-Kreditgesetzen registriert und in ausgewählten US-Bundesstaaten tätig. Die Abdeckung umfasst nicht alle 50 Bundesstaaten und variiert je nach Jurisdiktion. Internationale Kunden werden Stand 2026 noch nicht bedient. Prüfe den Onboarding-Ablauf von Arch auf die Zulässigkeit deines Bundesstaates, bevor du Zeit in die Bewerbung investierst.

Strike bietet die niedrigste US-APR (~9,5 %) mit 10.000 $ Minimum und segregierter Verwahrung. Ledn bietet die längste Erfolgsbilanz (gegründet 2018, hat 2022 überlebt) mit 500 $ Minimum und einer klaren Unterscheidung zwischen Custodied- und Rate-Produkt. Unchained bietet Multisig-Verwahrung, bei der der Kreditnehmer einen Schlüssel hält, mit 150.000 $ Minimum und einer höheren APR von ~14 %. Arch liegt zwischen Strike und Unchained beim Mindestkreditbetrag, bietet einen Concierge-Service, den keiner der anderen hat, ist aber der neueste Anbieter der vier und hat keine Stresstest-Geschichte.

Arch Lending wurde 2024 von einem Team aus Goldman Sachs und Galaxy Digital gegründet. Dieser Hintergrund schafft Glaubwürdigkeit auf der institutionellen Seite (Risikomanagement, Verwahrungsbeziehungen, regulatorische Navigation) und ist wichtig für einen Kreditgeber, der vermögende Kreditnehmer anvisiert. Er eliminiert nicht das Ausführungsrisiko. Viele gut qualifizierte Teams haben Krypto-Kreditgeber in den Ruin getrieben. Das Team ist ein positives Signal, keine Garantie.

Da Arch segregierte qualifizierte Verwahrung bei Anchorage Digital oder BitGo nutzt, befinden sich Kunden-Bitcoins auf Verwahrungskonten, die rechtlich von Archs Bilanz getrennt sind. Der strukturelle Anspruch ist, dass diese Coins an Kunden zurückgegeben werden sollten und nicht in die Insolvenzmasse einfließen. Die Realität von US-Krypto-Insolvenzen war unordentlicher (siehe BlockFi-Recovery): Selbst bei segregierter Verwahrung sind Verzögerungen, Forderungsanmeldungen und mögliche Abzüge zu erwarten. Wer dieses Ausfallszenario vollständig eliminieren möchte, sollte nicht-custodiale Optionen wie Hodl Hodl/Debifi oder Surge Credit prüfen.

Stand 2026 noch nicht. Ledn veröffentlicht monatliche Attestierungen von Armanino. Arch hat noch keinen öffentlichen Proof-of-Reserves-Rhythmus eingeführt. Das ist eine bedeutende Lücke für einen custodial Kreditgeber und einer der Hauptgründe, warum Arch gegenüber Ledn in Sachen Transparenz Punkte verliert. Die Beziehungen zu qualifizierten Verwahrern (Anchorage, BitGo) bieten strukturellen Schutz, aber eine unabhängige Drittparteien-Attestierung auf der kundenseitigen Ebene würde die Vertrauensgeschichte stärken.

Geeignet für: US-amerikanische vermögende Kreditnehmer im Bereich 25.000–1.000.000 $, die einen White-Glove-Concierge-Service, segregierte qualifizierte Verwahrung (Anchorage oder BitGo), konservative Liquidationsschwellen und eine US-regulierte Gegenpartei wollen. Woanders suchen, wenn: du weniger als 25.000 $ benötigst (nutze Ledn oder Strike), du die längstmögliche Erfolgsbilanz willst (nutze Ledn), du die absolut niedrigste APR willst (nutze Strike), du nicht-custodiale Sicherheit willst (nutze Hodl Hodl/Debifi oder Surge Credit) oder du deinen eigenen Multisig-Schlüssel halten möchtest (nutze Unchained).