Mineração

Orçamento de Segurança do Bitcoin:
O que acontece quando as recompensas acabam?

Os mineradores ganham um subsídio de bloco que cai pela metade a cada quatro anos. Por volta de 2140, chega a zero. Bem antes disso, as taxas de transação devem carregar o peso de proteger a rede. Se conseguirão é uma das questões abertas mais importantes do Bitcoin.

Bitcoin.diy Editorial·

Pontos Principais

  • ►O "orçamento de segurança" é a receita total dos mineradores por bloco: subsídio mais taxas
  • ►O subsídio de bloco cai de 3,125 BTC hoje para 1,5625 BTC em 2028, depois 0,78125 BTC em 2032
  • ►As taxas de transação atualmente representam apenas 2% a 8% da receita dos mineradores
  • ►Pesquisa acadêmica (Princeton, Duke, U. Luxemburgo) identifica isso como um risco real de longo prazo
  • ►Experimentos como NAT existem, mas contribuem atualmente menos de 0,02% do valor do bloco

O que é o orçamento de segurança do Bitcoin?

A segurança do Bitcoin vem da prova de trabalho. Os mineradores gastam dinheiro real em hardware e eletricidade para competir por recompensas de bloco. Essa competição cria um fosso: para atacar o Bitcoin, você precisa superar todos os mineradores honestos combinados.

O "orçamento de segurança" é simplesmente a receita total que os mineradores coletam por bloco. Hoje tem dois componentes: o subsídio de bloco (atualmente 3,125 BTC) e as taxas de transação (tipicamente $3.000 a $15.000 por bloco).

HalvingAnoSubsídio de BlocoBTC Emitido por Ano
4.° (atual)20243,125 BTC~164.250 BTC
5.°~20281,5625 BTC~82.125 BTC
6.°~20320,78125 BTC~41.063 BTC
7.°~20360,390625 BTC~20.531 BTC
10.°~2048~0,049 BTC~2.566 BTC
~33.°~2140~0 BTC~0 BTC

NAT em Detalhes: O que é e como interpretar

NAT (ticker: $NAT) foi lançado em novembro de 2023 via Protocolo TAP da empresa alemã Trac Systems. O campo bits em cada cabeçalho de bloco Bitcoin gera aproximadamente 386 milhões de tokens NAT por bloco, que vão para o minerador que encontrou o bloco.

FatoDetalhe
Data de lançamento20 de novembro de 2023
Oferta por bloco~386 milhões de NAT
Pools que distribuem NATSpiderPool, F2Pool (desde 27 de abril de 2026)
Valor por bloco~$35 a $40 (aprox. 0,016% do valor do bloco)
Preço vs. máximo históricoAproximadamente 96% abaixo do ATH de maio de 2024
Governança do protocoloTrac Systems (centralizado)

Para mineradores no SpiderPool ou F2Pool: Você recebe NAT automaticamente com cada recompensa de bloco. NAT é especulativo; trate-o como tal. Não é comparável com seus ganhos em BTC.

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Perguntas Frequentes

O que é o orçamento de segurança do Bitcoin?
O orçamento de segurança é a receita total que os mineradores ganham por bloco: o subsídio de bloco mais as taxas de transação. Os mineradores gastam essa receita em hardware e eletricidade para proteger a rede. Um orçamento de segurança mais alto torna os ataques mais caros e o Bitcoin mais difícil de comprometer. À medida que o subsídio de bloco diminui com cada halving, as taxas devem crescer para compensar.
Por que o orçamento de segurança importa para detentores comuns de Bitcoin?
Os mineradores são pagos para proteger seus bitcoins. Se a mineração se tornar não lucrativa, os mineradores saem e a taxa de hash total cai. Menos taxa de hash significa que um ataque de 51% se torna mais barato. Você não notaria isso no uso diário, mas o custo de atacar o histórico do Bitcoin diminuiria, reduzindo a confiabilidade de transações confirmadas mais antigas.
Qual parcela da receita dos mineradores vem das taxas hoje?
Em meados de 2026, as taxas de transação representam tipicamente 2% a 8% da receita total por bloco, dependendo da congestão da rede. O subsídio de bloco (3,125 BTC) representa os 92% a 98% restantes. Essa proporção mudará significativamente após o halving de 2028, quando o subsídio cair para 1,5625 BTC.
O orçamento de segurança é um problema real ou apenas teórico?
Ambos os lados têm argumentos credíveis. Pesquisadores de Princeton, da Universidade de Luxemburgo e da Duke publicaram estudos identificando-o como um risco legítimo de longo prazo. Os otimistas do Bitcoin argumentam que preços mais altos de BTC e maior demanda de transações on-chain aumentarão naturalmente as receitas de taxas. A resposta honesta é que ninguém sabe com certeza.
O que é NAT e como se relaciona com o orçamento de segurança do Bitcoin?
NAT (ticker: $NAT, também chamado DMT-NAT) é um token que existe completamente no Bitcoin por meio do Protocolo TAP. Ele deriva do campo bits em cada cabeçalho de bloco Bitcoin. Cada bloco produz aproximadamente 386 milhões de novos NAT, que vão automaticamente para o minerador que encontrou o bloco. Sua tese central é fornecer renda suplementar aos mineradores sem alterar o código do Bitcoin. Desde abril de 2026, SpiderPool e F2Pool distribuem NAT para seus mineradores.
Quanto vale o NAT para os mineradores atualmente?
Aos preços atuais (junho de 2026), o NAT adiciona aproximadamente $35 a $40 por bloco à receita dos mineradores. Um bloco típico vale cerca de $230.000 em subsídio BTC e taxas. A contribuição do NAT é portanto cerca de 0,016% do valor total do bloco. Para que o NAT se torne um subsídio de segurança significativo, precisaria de uma capitalização de mercado aproximadamente 1.000 a 1.300 vezes maior do que tem hoje.
Quais pools de mineração distribuem recompensas NAT?
SpiderPool e F2Pool ativaram a distribuição de NAT em 27 de abril de 2026. Juntos representam aproximadamente 20% a 23% da taxa de hash total do Bitcoin. Os mineradores nesses pools recebem NAT junto com seus pagamentos padrão de BTC sem custo adicional. Outros grandes pools (Foundry, AntPool, Braiins, ViaBTC) não tinham ativado a distribuição de NAT em junho de 2026.
Que outras abordagens existem para o orçamento de segurança?
Várias direções são exploradas: o crescimento da Lightning Network gera mais transações on-chain; casos de uso de alto valor como contratos inteligentes e tokens nativos do Bitcoin competem por espaço de bloco; propostas de protocolo como OP_CAT podem habilitar novos aplicativos; alguns pesquisadores argumentam que a valorização do preço do BTC manterá receitas adequadas mesmo com subsídios decrescentes.
O NAT é um investimento que vale a pena considerar?
Isso não é conselho de investimento. Os fatos: o NAT teve um lançamento justo sem premine, é nativo do Bitcoin e tem adoção real em pools de mineração. Também está aproximadamente 96% abaixo de seu máximo histórico. A governança do protocolo é controlada por uma única empresa (Trac Systems). Não há mecanismo de queima, e novos NAT são cunhados continuamente a cada bloco do Bitcoin. Invista apenas dinheiro que você pode se dar ao luxo de perder completamente.
Como o orçamento de segurança afeta minha escolha de pool de mineração?
Indiretamente, sim. A centralização do pool é a preocupação mais imediata: quando um pool controla mais de 30% a 40% da taxa de hash, ele ganha influência significativa sobre a ordem das transações. Escolher pools que experimentam ativamente com fluxos de receita adicionais sinaliza que estão pensando na economia de longo prazo da mineração.

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